21Q3季报点评：《梦诛》利润回收符合预期，静待《幻塔》测试与年内公测表现

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完美世界发布2021Q3季报，21Q1-Q3公司实现营收67.4亿元，归母净利润8.0亿元，扣非归母净利润5.6亿元，其中21Q3公司实现营收25.3亿元（yoy-13.2%），归母净利润5.4亿元（yoy+1.2%），扣非归母净利润5.2亿元（yoy+0.8%）。《梦诛》业绩释放符合预期，官方渠道高占比推动公司整体毛利率提高。公司后续储备丰富，重点产品《幻塔》11月10日开启终极测试，预计年内有望上线贡献业绩增量。展望Q4，10月《昔有琉璃瓦》预告播出，预计Q4将播出。预计公司21-23年分别实现归母净利润14.58/25.60/ 30.76亿元，对应当前股价PE 22/12/10X，公司产品储备丰富，优质产品21Q4-22年加速释放，看好公司战略转型成果，维持“买入”评级。