2021年Q3点评：龙头具备超强盈利抗压力，业绩超市场预期

宁德时代发布2021年Q3业绩报告，营收和净利润均超市场预期。公司实现营收292.87亿元，同比增长130.73%，归母净利润32.67亿元，同比增长130.16%。毛利率为27.9%，同比增长0.11pct，归母净利率11.16%，同比下滑0.03pct。预计2021年全年确认110-120gwh的装机电量，2025年规划产能近600gwh。加大研发投入，议价能力强，报表质量优质。公司综合竞争力全球领先，长期成长空间广阔。给予2022年80x，对应目标价825元，维持“买入“评级。