2021年三季报点评：海外市场拓展迅速，储能出货占比持续提升

固德威发布2021年三季报，公司前三季度实现收入17.19亿元，同比+65.12%，实现归母净利润2.15亿元，同比+9.33%。21Q3公司实现收入6.32亿元，同比+39.45%，环比基本持平，实现归母净利润0.62亿元，同比-21.16%，环比-25.30%。21Q3盈利能力环比提升，芯片短缺+海运费用提高导致净利润下滑。21年前三季度中国逆变器海外出口金额持续增长，公司产品出海有望保持景气。储能出货逐渐提升，新品有望打开商用全新市场。预计未来芯片等物料供应仍偏紧，下调盈利预测。预计21-23年归母净利润分别为3.28/5.11/6.97亿元(原预测为4.53/6.39/8.57亿元)，YoY+26.1%/55.7%/36.4%，EPS分别为3.73/5.81/7.92元，维持“买入”评级。