盈利性提升，业绩超预期

根据报告正文，苏试试验（300416.SZ）在2021年Q3实现了营收3.82亿元，同比增长22.48%，归母净利润0.50亿元，同比增长79.02%。毛利率和净利率也有所提升，分别达到46.66%和14.79%。公司预计2021Q4设备业务将放量，存货和合同资产也在增加，反映公司设备业务景气度高。公司净利润增速超预期，主要表现为毛利率提升。此外，公司集成电路验证与分析服务业务毛利率预计在华为业务占比降低的趋势下逐渐提升。投资建议方面，预计公司2021-2022年净利润分别为1.91亿元和2.56亿元，对应EPS分别为0.72元和0.97元，给予买入-A评级，6个月目标价为29.10元。风险提示包括实验室盈利性难以提升和继续大规模资本支出导致折旧继续大幅攀升。