首旅酒店(600258)发布2021三季报,营收稳健,Q3业绩因疫情反复而承压。公司2021Q1-Q3营收47.26亿元(yoy+32.15%),归母净利润1.25亿元(yoy+122.54%)。由于今年7-9月全国多地疫情反复,文旅出行需求锐减下公司业务受到较大冲击,2021Q3单季营收15.82亿元(yoy-5.38%),归母净利润0.60亿元(yoy-57.25%),扣非归母净利润0.44亿元(yoy-66.66%)。公司新开酒店数创新高,持续布局中高端市场。截至2021年9月末,公司酒店数量5,455家(含境外1家),其中中高端酒店数量1,312家,占比24.1%,客房间数14.3万间,占总客房间数的31.3%。我们维持此前盈利预测,预计公司2021-23年归母净利润为4.2/11.2/13.8亿元,2021-23年归母净利润同比增速184.4%、166.4%、23.6%,当前股价对应2022年PE为22倍,维持“买入”评级。