盈利稳升显韧性，内外兼修蓄势发

九阳股份发布2021年第三季度报告，实现营业收入70.32亿元，同比增长0.72%，归母净利润6.63亿元，同比增长2.98%，扣非后归母净利润5.46亿元，同比下滑9.24%。公司实现毛利率28.4%，同比提升0.05pct。销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别为11.5%、3.8%、3.2%和-0.5%，同比分别-0.1pct、+0.3pct、+0.4pct和-0.5pct。公司积极适应新消费时代趋势，提早大幅调整组织架构顺应新消费快速响应需求、品牌年轻化转型顺利，成效初现，长期看好公司新消费下半场的竞争表现。