2020年年报点评：量利齐升，内外兼修

极米科技2020年实现营收28.3亿元，同比增长34%，归母净利润增长188%至2.7亿元。2021Q1公司预计归母净利润增长96%至0.85亿元，超市场预期。智能投影量利齐升，海外高歌猛进，公司大力投入研发，高筑墙广积粮。我们维持预计2021-2023年净利润预测为4.9、7.1、10.3亿元，对应PE为55、38、26倍，维持“买入”评级。