加大研发投入，积极布局化合物半导体

华润微发布2021年第三季度业绩报告，营收24.73亿元，环比增长2.61%；实现归属母公司股东的净利润为6.16亿元。毛利率环比提升，研发费用创单季度历史新高。公司积极布局化合物半导体，SiC系列产品布局完善，化合物半导体未来可期。公司不断加强在第三代化合物半导体领域的研发投入，逐渐完善SiC和GaN系列产品的布局。公司升级代工工艺，0.11um BCD技术平台技术性能达标。我们维持此前盈利预测，预计2021~2023年公司营收分别为90.50亿元、105.00亿元、126.00亿元，预计实现归属于母公司的净利润分别为12.72亿元、14.77亿元、17.80亿元。评级：买入。