天润工业是一家主要从事汽车发动机曲轴、连杆等关键零部件研发、生产和销售的公司。2021年前三季度,公司实现营业收入40.25亿元,同比增长24.83%;实现归母净利润4.44亿元,同比增长30.21%。公司传统主业表现优于行业,空悬业务加速布局。我们上调公司2021-2023年盈利预测,预计2021-2023年归母净利润分别为6.0(+0.7)/7.0(+0.8)/8.9(+1.3)亿元,EPS为0.53(+0.07)/0.62(+0.08)/0.79(+0.12)元/股,当前股价对应2021-2023年PE分别为16.9/14.4/11.3倍,维持“买入”评级。