中鼎股份（000887.SZ）是汽车零部件行业的领军企业，2021年H1实现营业收入63.83亿元，同比增长34.5%；归母净利润5.91亿元，同比增长387.3%。公司空悬系统业务、轻量化业务、冷却系统、橡胶降噪减震业务、密封系统业务营收分别为2.96/3.67/17.39/14.98/14.43亿元，同比分别-10.9%/+119.2%/+57.1%/+65.0%/+18.6%。公司海外业务精细化管理、降本增效的持续进行，2021H1期间费用率降至15.09%，同比-3.89pcts。公司空悬国产化项目取得重大突破，空气供给单元组装线落地完成，有望持续为公司贡献增量业绩。冷却系统业务订单饱满，有望迎来量价齐升。公司主营业务稳定，未来业绩有望维持高增长，我们上调公司2021-2023年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为12.1（+3.1）/14.2（+2.2）/17.0（+2.4）亿元，EPS分别为0.99（+0.25）/1.17（+0.18）/1.39（+0.19）元/股，当前股价对应2021-2023年PE分别为16.3/13.9/11.7倍，维持“买入”评级。
