卫星石化(002648.SZ)在2021年Q3业绩继续创新高,碳中和背景下看好公司持续成长性。公司推出员工持股专项基金和十年期事业合伙人持股计划,充分彰显公司信心。公司乙烷裂解制乙烯项目在成本、环保及能耗方面具备显著优势,同时副产物氢气未来还可用于氢能项目,符合氢能战略,碳中和背景下发展潜力大。公司依托优质原料优势,积极布局新材料业务,看好公司未来在化学新材料领域多点开花。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为65.3、90.4、115.4亿元,分别对应PE为11.0、7.9、6.2倍,维持“买入”评级。