中报业绩创历史新高，碳中和背景下龙头竞争力凸显

宝钢股份发布2021年中报，实现营业总收入1,857.14亿元，同比增长42.68%；实现归母净利润150.79亿元，同比增长276.74%。报告期公司完成铁产量2274.0万吨，钢产量2622.5万吨，商品坯材销量2534.5万吨。2021-2023年度缩短分红周期，增加中期分红，将每股派发现金红利0.35元（含税），合计分红76.47亿元，占中期合并报表归属母公司净利润的50.71%。点评：2021上半年经营业绩创同期历史新高，主要得益于国内经济全面复苏，下游行业需求旺盛和钢材价格持续上涨，成本削减成绩显著，制造能力稳步提升，产品结构不断优化，未来长期龙头优势凸显。建议：“碳达峰、碳中和”粗钢供应或受约束，制造业崛起板材充分受益，长逻辑或带来公司估值及业绩提升。预计2021-2022年EPS分别为1.37/1.44/1.50元，对应PE分别为6.66/6.32/6.06倍。给予“增持”评级。