本报告研究了2021年上半年中国债券市场的违约情况。共发生31家发行人的87支债券违约,涉及违约金额957.75亿元。新增违约主体主要为破产重整的“海航系”发行人,其余违约主体的区域分布较为分散,行业分布方面,房地产行业违约较为集中。国有企业违约现象有所缓解,得益于地方政府对国有企业债务风险管理力度的升级。同时,债券展期事件进一步增多成为债券市场上半年较为明显的特征之一。航空、机场服务与房地产行业违约状况较为突出,2021年上半年房地产行业信用风险仍保持上升趋势。