正海生物(300653)2021年三季报业绩符合预期,营收同比增长39.3%,归母净利润同比增长32.6%。公司核心产品口腔修复膜、可吸收硬脑(脊)膜补片等销售快速增长,毛利率维持高位。公司在研项目储备丰富,代理种植体拓宽成长空间。我们维持2021-2023年归母净利润预测为1.59/2.06/2.89亿元,当前市值对应2021-2023年PE分别为41/32/23倍,维持“买入”评级。