安踏体育发布2021年第三季度营运数据,显示品牌流水录得同比10-20%的低段正增长。这一增长主要得益于公司多品牌布局、强运营能力、强渠道掌控力的核心优势,以及双奥顶级赛事资源催化品牌升级及产品升级。同时,迪桑特和Kolon维持快速成长,Amer持续改善,预计2022年有望开始贡献利润。虽然短期外部环境扰动导致FILA Q3承压,但公司坚定执行赢领计划,相信FILA未来仍有增长动力。整体来看,公司多品牌布局、高质量增长策略以及强大的渠道掌控力,为公司带来了充足的发展后劲。因此,我们维持买入评级,给予目标价158.0港元。
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