新益昌(688383.SH)是LED固晶机和电容器老化测试设备领域的龙头,受益于下游半导体行业以及Mini LED行业的快速发展,增长潜力充足。公司2021Q3营收7.96亿元,同比增长63.84%;归母净利润1.57亿元,同比增长132.22%。其中,Mini-LED固晶机收入大幅增长,同比增长约39倍。预计随着下游客户的积极扩产,新益昌Mini LED固晶机将受益于下游客户的积极扩产。此外,受益于半导体产能吃紧,国内半导体封装厂长电科技、通富微电等纷纷扩产,预计半导体封装设备需求较高。而半导体固晶机和公司Mini-LED六联体固晶机技术含量高,毛利率较高,随着其占比提高,公司盈利能力有望进一步提升。我们维持盈利预测,2021-2023年归母净利润预计为2.29/3.24/4.60亿元,EPS预计为2.24/3.18/4.50元,当前股价对应PE为60.6/42.8/30.2倍,维持“买入”评级。