保险行业上市保险公司9月保费收入数据点评：基数差异带来增速分化，长端利率回升利好估值修复

根据《“险中取胜”行业系列深度报告之一-商业健康险潜力空间较大，队伍快速升级险企将受益》-2021.9.24，以及《上市保险公司8月保费收入数据点评-8月保费同比继续放缓，板块估值已在底部》-2021.9.17和《上市保险公司2021年中期业绩综述-代理人转型仍需时间，持续关注人力质态》-2021.9.2的报告，我们可以看出，保险板块在9月的表现分化，寿险保费同比表现分化，寿险负债端仍处较弱态势，中国人寿、中国太保、新华保险、中国人保同比降幅有所修复，预计受基数不同影响。此外，我们预计9月储蓄型产品表现优于保障型产品，但未能填补保障型产品承压带来的缺口，寿险负债端仍处较弱态势。另外，中国人保趸交保费带动9月新单同比降幅收敛，中国平安续期同比逐季修复，预计后续车与非车将带动财险保费同比改善。但是，负债端复苏仍待观察，资产端风险化解及利率回升利好估值修复。推荐转型领先且综合竞争优势突出的中国平安和中国太保，受益标的友邦保险。