业绩延续高速增长，制剂和CGT CDMO值得期待

博腾股份发布2021年三季报预告，预计营业收入同比增长35%-40%；归母净利润同比增长45%-55%；扣非后归母净利润同比增长55%-65%。公司产能持续拓展，目前订单充足，预计2021年6月份新增产能超过160立方米，2022年有望新增超过300立方米以上的产能。公司整体形成了CRO和“API+制剂+生物药”全方位CDMO平台，研发实力不断增强，CDMO业务不断升级，正处于各项业务全面布局的新起点，长期发展值得期待。预计2021-2023年归母净利润分别为4.8亿元、6.5亿元和8.5亿元，EPS分别为0.88元、1.20元、1.56元，对应当前股价估值分别为101倍、74倍和57倍。维持“买入”评级。