卫士通（002268.SZ）是一家密码业务维持高景气的公司，数据安全爆发在即。公司预计2021年前三季度新签合同、销售收入、净利润等主要指标预计同比大幅增长，期间收入同比增长+57%，自主产品收入较去年同期增长近200%，归母净利润实现扭亏为盈，预计为850至1100万元，扣非净利润预计为400至500万元，自2013年以来首次为正。公司领先布局数据安全新技术、新产品和新模式，有望进一步保障公司长期高速成长基因。互联网及企业数据安全监管趋严，相关订单高增确定性加强，卫士通作为中国网安旗下唯一上市公司，有望成为数据安全及隐私计算最受益标的。1）数据安全成为互联网监管核心，数据安全与隐私计算有望显著受益。隐私计算受大数据融合应用和隐私保护的双重需求驱动，KPMG预计2023年其技术服务营收有望达100-200亿人民币的空间,长期将撬动千亿级的数据平台运营收入空间；2）除互联网厂商外，金融、能源、医疗等关保行业数据安全潜在空间巨大。金融、医疗及能源等关保行业数据天然具有商业价值、用户隐私，数据安全合规需求迫切；3）部分数据作为战略资源仍将强监管。卫士通控股股东中国网安是公司实控人中电科集团根据国家安全战略发展需要重点打造的网络安全子集团，卫士通围绕重要数据和个人信息保护、数据安全流通等数据安全重要方向，重点布局隐私计算，从秘密分享、同态加密等底层密码技术、隐私计算安全产品、数据共享商业模式等多个层面同时推进，打造数据安全合规共享生态。
