浮法纯碱盈利环比提升，Q4光伏玻璃将贡献业绩

金晶科技发布2021年三季报，前三季度实现营业收入50.91亿元，同比增长48.8%；归母净利润12.48亿元，同比增长581.1%。其中Q3单季实现营业收入17.46亿元，同比增长40.6%，环比减少7%；归母净利润4.65亿元，同比增长333.5%，环比增长8.6%，符合预期。公司浮法玻璃价格、盈利环比提升，Q4进入施工旺季、收入有望环比恢复增长。原材料和纯碱价格同步上涨，纯碱单吨盈利处于历史较高水平。光伏玻璃新产能8月底点火，Q4将开始贡献业绩。维持公司2021-2023年归母净利润预测为12.5/19.3/24.6亿元，对应EPS为0.86/1.36/1.76元，当前股价对应PE为13/8/6倍，维持“买入”评级。