营警提示近期挑战，下调评级至中性

瑞声科技发布了盈利预警，预计其2021年三季度净利润同比下跌51-61%至人民币1.66-2.10亿元，原因是芯片短缺导致中国大陆客户需求减弱、全球供应链中断、中国的运营成本增加以及汇兑损失或同比大幅减少的汇兑收益。我们预计公司近期面临挑战；长期存在不确定性。我们下调评级至中性；下调目标价至34港元。