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双良节能(600481.SH)发布签订多晶硅长单采购合同公告,锁定未来五年约13.495万吨的多晶硅供应,年均供应量约为2.7万吨,对应硅片产能约10GW,有望保障公司硅片产能释放。公司共布局40GW硅片扩产计划,其中一期20GW项目进展顺利,预计年底实现硅片投产。公司发布定增预案拟募集35亿元,保障扩产项目资金来源,顺应行业大尺寸转型趋势,全部采用1600型单晶炉。预计公司2021-2023年三年实现收入30.54/75.49/91.68亿元,实现归母净利润2.80/6.13/8.27亿元,对应估值69.7/31.8/23.6倍,维持“增持”评级。