航空锻造小巨人的产业链进击之路

三角防务(300775) 是我国航空锻件产品核心供应商，为我国军民用航空装备提供各类大型模锻件和自由锻件。公司发行可转债募资约9.04亿元，建设先进航空零部件智能互联基地，布局航空锻件精密加工和飞机蒙皮镜像铣加工，向航空制造产业链高附加值环节延伸。预计公司2021-2023年实现营业收入12.62亿元、17.40亿元、24.06亿元，归母净利润4.76亿元、6.85亿元、9.93亿元，EPS分别为0.96元、1.38元、2.00元，对应2021年9月17日43.01元/股收盘价，PE分别为45倍、31倍、21倍。首次覆盖，给予买入评级。