根据报告,水井坊(600779)发布了2021年员工持股计划,涉及人数不超过66人,激励覆盖范围显著扩大。考核指标较为宽松,解锁比例为50%,公司核心产品均处在次高端价格带,叠加公司改革红利持续释放,看好持续增长潜力。预计2021-2023年公司EPS分别为2.13元、2.81元、3.56元,对应动态PE分别为52倍、38倍、29倍。维持“买入”评级。