事项: 今日公司发布公告,拟使用公司自有资金0.5-1亿元以集中竞价交易方式回购公司股份,回购价格不超过100元/股(含)。本次回购的股份拟全部用于实施员工持股计划或股权激励。 评论: 基于对公司未来发展信息和对公司价值的高度认可,公司拟使用自有资金0.5-1亿元以集中竞价交易方式回购公司股份,回购股份将在未来适宜时机全部用于员工持股计划或股权激励。此举将进一步完善公司长效激励机制,提高团队凝聚力和竞争力,助力公司长远发展。 公司已发布21年业绩预告,扣非净利润为4.03-4.82亿元,同比增长28%-53%。 业绩符合预期。根据公司21年限制性股票激励计划业绩考核目标,公司未来2年收入增速有望维持30%以上,经营端利润增速有望跟收入端匹配。医疗新基建、存储设备的物联网升级等有望给公司提供持续增长动力。 分业务板块来看,未来2-3年,公司样本安全和药品/试剂安全业务有望实现较快增长,疫苗安全和血液安全业务有望实现高速增长,物联网收入占比有望持续提升,非存储业务也有望得到较好发展。 盈利预测、估值及投资评级。我们预计,公司21-23年归母净利润分别为8.3、 5.9、7.9亿元,同比增长118%、-29%和34%,扣非净利润分别4.2亿元、5.9亿元、7.9亿元,同比增长34%、41%和34%,EPS分别为2.62、1.86、2.50元。根据DCF模型测算,给予公司整体估值490亿元,对应目标价约154.5元,维持“推荐”评级。 风险提示:1、生物医疗低温存储的下游市场需求释放不达预期;2、物联网业务和生物安全业务收入不达预期;3、全球化进展不达预期。 主要财务指标