8月金融数据点评：社融增速的下滑接近尾声

安信证券宏观研究团队发布了8月金融数据点评报告。报告显示，8月社会融资规模增量为2.96万亿元，比上年同期少6295亿元；余额同比10.3%，较上月回落0.4个百分点。社融增速的回落主要是受政府债发行量偏低的影响。企业投资意愿偏低、基建发力滞后、地产调控政策趋严，这些因素导致二季度以来社融持续下滑。尽管经济需求层面仍将走弱，但是地方债的发行有望加速，央行也将引导商业银行加大信贷供应，以对冲经济的下行，因此社融快速下滑的过程可能接近尾声，未来有望逐步企稳。