大宗商品晨报：板块分化 黑色系偏强

期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 1 / 4 中航期货大宗商品晨报： 板块分化 黑色系偏强 第20210826期 <1> 宏观新闻 美股集体上涨， 道指涨0.11%，标普500指数涨0.22%，纳指涨0.15%。标普500指数和纳指继续刷新历史新高。美国运通涨超3%，摩根大通涨超2%，领涨道指。热门中概股涨跌不一，阿里巴巴跌1.51%，京东涨1.22%，拼多多跌1.29%。10年期美债收益率攀升。市场关注美国疫情与即将召开的美联储年会。 欧股收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.28%报15860.66点，法国CAC40指数涨0.18%报6676.48点，英国富时100指数涨0.34%报7150.12点，意大利富时MIB指数涨0.12%报26060.27点。 亚太主要股指多数收涨，日经225指数微跌0.03%报27724.8点；韩国综合指数涨0.27%报3146.81点；澳洲标普200指数涨0.39%报7531.9点；新西兰NZX50指数涨0.78%报13173.48点。 COMEX黄金期货收跌0.87%报1792.7美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.12%报23.865美元/盎司。黄金连续第二天下跌，市场等待美联储杰克逊霍尔会议。 国际油价集体上涨，美油10月合约涨0.67%报67.99美元/桶，连涨三日，创近两周新高；布油10月合约涨1.01%报71.90美元/桶。美国EIA石油库存报告喜忧参半，原油库存下降而精炼油供应增加。 伦敦基本金属多数上涨，LME期铜跌0.33%报9345美元/吨，LME期锌跌0.12%报3014.5美元/吨，LME期镍涨0.5%报19170美元/吨，LME期铝涨0.19%报2620美元/吨，LME期锡涨0.5%报33000美元/吨，LME期铅涨0.72%报2310美元/吨。 期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 2 / 4 欧债收益率集体大涨，英国10年期国债收益率涨6个基点，报0.596%；法国10年期国债收益率涨6.2个基点，报-0.071%；德国10年期国债收益率涨5.6个基点，报-0.425%；意大利10年期国债收益率涨9.3个基点，报0.661%；西班牙10年期国债收益率涨6.8个基点，报0.301%；葡萄牙10年期国债收益率涨6.7个基点，报0.192%。 美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨1.8个基点报0.248%，3年期美债收益率涨0.5个基点报0.457%，5年期美债收益率涨2.2个基点报0.824%，10年期美债收益率涨4.6个基点报1.344%，30年期美债收益率涨3.2个基点报1.951%。 纽约尾盘，美元指数跌0.07%报92.8169，连跌四日，创近两周新低；非美货币涨跌不一，欧元兑美元涨0.12%报1.1773，英镑兑美元涨0.26%报1.3764，澳元兑美元涨0.25%报0.7276，美元兑日元涨0.27%报109.98，美元兑加元涨0.11%报1.2605，美元兑瑞郎涨0.11%报0.9138，离岸人民币兑美元跌8个基点报6.4703。 <2> 有色金属 铜：等待进一步指引 铜价窄幅盘整 观点梳理：宏观利空因素逐步释放，市场情绪好转，铜价止跌回升后小幅震荡，等待本周央行年会指引。矿端仍多发谈判，有罢工风险，Codelco旗下旗舰项目El Teniente铜矿谈判仍然受阻，据悉五个工会多数拒绝资方所提供合同。Antofagasta由于干旱影响运营，将全年铜产量指导自73-76向下修正为71-74万吨。另一方面全球海运受疫情反弹影响，港口拥堵再次加剧影响运输，TC上升斜率放缓。江苏、河南等地疫情影响有所缓和。全球库存继续回落。 操作建议：多单持有 风险提示：废铜收紧、疫情控制（上行风险）；疫情再度恶化、贸易关系恶化（下行风险） 期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 3 / 4 铝：基本面支撑 铝价持续高位 观点梳理：氧化铝价格继续上行，涨至6个月高点，价格整体或仍呈上涨局面，电解铝完全成本上升，成本支撑依旧稳固；供应端再传干扰，内蒙地区减产规模略有扩大，尤其是发改委公布上半年能耗双控结果后，引发市场担忧，临近周末青海再传因上游水力不足，电力供应吃紧，给部分铝厂发出口头限电警告，供应干扰犹存。基本面存支撑，叠加宏观利空风险逐步释放，铝价持续高位。 操作建议：多单持有 风险提示：疫情再度恶化、供给大量投放（下行风险） 镍：宏观情绪好转 镍价持续回升 观点梳理：印尼菲律宾方面由于疫情存在诸多不确定性，镍铁厂利润修复，生产积极性增加，且后期部分国内新增产能投产，对镍矿需求增加，镍矿价格存支撑；虽然不锈钢近期表现偏弱，但整体来看，钢厂产量维持高位，且中国新能源汽车产销量再创新高，镍需求持续增长；全球精炼镍显性库存连续下降17周，LME库存持续下滑，目前不足20万吨，截至8月20日当周，沪镍库存降至5344吨，再次刷新历史记录；镍基本面整体表现偏强，镍价下方存支撑，叠加宏观风险逐步释放，镍价反弹或将延续，关注本周五的全球央行年会。 操作建议：多单持有 风险提示：印尼镍铁供给恢复 美元指数回落 <3> 能源化工 原油：EIA库存回落 观点梳理：原油价格继续反弹，已经连续三个交易日出现了上涨，与此同时，美股也和原油一样接连上行，有继续创造新高的势头。昨天公布的EIA数据中，原油库存下降290万桶，汽油库存下降220万桶，精炼油库存增加60万桶，全口径库存下降400多万桶。虽然最近价格接连上行，但我们仍然要注意油价高位的风险。从技术上来看，油价上方面临40日和60日均线压力。下周，OPEC将继续开会,按照当前的价格来看，OPEC大概率不会做出调整，依然会维持之前的决定。短线油价触底反弹，重新回到高位 期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 4 / 4 宽幅震荡。 操作建议：410-440区间震荡 风险提示：疫情出现拐点（上行风险） TA：上游原油重回震荡区间 观点梳理：昨夜TA窄幅震荡为主。美国商业原油库存降至去年1月以来的最低水平，股市上涨也带来利好氛围提振，国际油价三连涨，支撑化工品成本及心态。国内PTA装置整体开工负荷提升至79.61%，供应存增加预期；国内聚酯综合开工负荷微幅下滑至85.13%，利润及终端不佳，部分聚酯产能有继续降低负荷预期；国内织造负荷稳定在68.66%。PTA阶段性呈现累库。隔夜原油反弹对TA有所支撑，但TA供需走弱，反弹不建议追涨。 操作建议：短线交易 风险提示：疫情出现拐点、原油暴跌（上行风险） EG：累库预期增加 观点梳理：昨夜乙二醇低位震荡整理。进口情况，8月23日华东主港库存53.81万吨，较上个统计周期增加1.49万吨，库存维持低位。个别装置临时故障检修，国内供应小幅缩量。聚酯工厂促销效果不佳，企业开工负荷有进一步下降预期。需求端的悲观表现压制市场情绪，昨日华东现货收跌至5078元/吨。虽然国际原油持续走强成本端形成支撑，但主港发货偏少，累库预期浓郁，短期国内乙二醇市场偏弱整理为主。 操作建议：短线交易 风险提示：疫情出现拐点、原油暴跌（上行风险） 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。