大宗商品晨报：板块分化 黑色系领跌

期市投资需谨慎中航期货投资咨询部 TEL：021-541016181 / 5中航期货大宗商品晨报：板块分化 黑色系领跌第 20210813期<1> 宏观新闻美股集体上涨， 道指和标普 500指数再创收盘新高。道指涨 0.04%报 35499.85 点，标普 500 指数涨 0.3%报 4460.83 点，纳指涨 0.35%报 14816.26 点。赛富时、苹果涨超 2%，领涨道指。科技股多数上涨，特斯拉涨超 2%，微软涨 1%。中概新能源汽车股下跌，蔚来汽车、小鹏汽车跌超 3%。欧股多数收涨，德国 DAX 指数涨 0.7%报 15937.51 点，法国 CAC40 指数涨 0.36%报 6882.47点，英国富时 100 指数跌 0.37%报 7193.23 点，意大利富时 MIB 指数涨 0.38%报 26557.84点。亚太主要股指多数下跌，日经 225 指数跌 0.2%，报 28015.02 点；韩国综指跌 0.38%，报3208.38 点；澳洲标普 200 指数涨 0.05%，报 7588.2 点；新西兰 NZX50 指数跌 0.52%，报12681.81 点。COMEX黄金期货收涨 0.05%报 1754.2美元/盎司， COMEX 白银期货收跌 1.46%报 23.145 美元 /盎司。金价持于 1750 美元上方，市场对美联储将提早缩减资产购买规模的预期减弱，抵消了美元和美债收益率走强的影响。国际油价全线走低，美油 9 月合约跌 0.49%报 68.91 美元 /桶，布油 10 月合约跌 0.48%报71.1 美元 /桶。交易员正在评估德尔塔变种病毒的传播将如何影响今年剩余时间的全球燃料需求。伦敦基本金属多数下跌， LME 铜跌 0.49%报 9465.5 美元 /吨， LME 锌跌 1.35%报 3002.5 美元 /吨， LME 镍涨 1.46%报 19650 美元 /吨， LME 铝跌 0.41%报 2575 美元 /吨， LME 锡跌 1%报35275 美元 /吨， LME 铅跌 0.67%报 2303 美元 /吨。 期市投资需谨慎中航期货投资咨询部 TEL：021-541016182 / 5欧债收益率涨跌不一，英国 10 年期国债收益率涨 3 个基点报 0.599%；法国 10 年期国债收益率跌 0.2 个基点，报 -0.131%；德国 10 年期国债收益率涨 0.5 个基点，报 -0.462%；意大利10 年期国债收益率跌 2.3 个基点，报 0.542%；西班牙 10 年期国债收益率跌 1.5 个基点，报 0.220%；葡萄牙 10 年期国债收益率跌 1.8 个基点，报 0.099%。美债收益率多数上涨， 2 年期美债收益率涨 0.4 个基点报 0.233%， 3 年期美债收益率涨 1 个基点报 0.466%， 5 年期美债收益率涨 1.4 个基点报 0.829%， 10 年期美债收益率涨 2.7 个基点报 1.364%， 30 年期美债收益率持平报 2.001%。纽约尾盘，美元指数涨 0.11%报 93.0208，非美货币全线下跌，欧元兑美元跌 0.1%报 1.1729，英镑兑美元跌 0.42%报 1.3808，澳元兑美元跌 0.5%报 0.7337，美元兑日元跌 0%报 110.445，美元兑加元涨 0.34%报 1.2535，美元兑瑞郎涨 0.17%报 0.9234，离岸人民币兑美元跌 10 个基点报 6.4772。美国至 8月 7日当周初请失业金人数 37.5万，连续第三周下降，预期 37.5 万，前值 38.5 万。美国至 7 月 31 日当周续请失业金人数万 286.6 万，预期 288 万，前值 293 万。美国 7月 PPI同比升 7.8%，再创记录新高，预期升 7.3%，前值升 7.3%；环比升 1%，预期升0.6%，前值升 1%。 7 月核心 PPI 同比升 6.2%，预期升 5.6%，前值升 5.6%。<2> 有色金属铜：美元指数走弱 铜价窄幅震荡观点梳理：美国 CPI 数据虽然仍处于高位水平，但核心 CPI 不及市场预期，加上近期美国疫情再次大爆发，市场对美联储加快收缩 QE 的预期降温，美元指数盘中跳水，近期关注美国当周初请失业金人数。矿端供应待修复， TC 继续攀升，扰动犹存，矿端修复的不确定性有所回升；废铜虽较 7 月最紧张时期有所缓和，但仍由于马来疫情、境外库存水平一般、海关清关放缓等原因偏紧；需求面，消费端中新能源和光伏风电的新领域会有比较快增长，临近消费旺季，观察库存有去化的情况。操作建议：观望风险提示：废铜收紧、疫情控制（上行风险）；疫情再度恶化、贸易关系恶化（下行风险） 期市投资需谨慎中航期货投资咨询部 TEL：021-541016183 / 5铝：基本面支撑 铝价维持高位观点梳理：氧化铝价格继续上行，海外巴西 Alumar 精炼厂因为设备问题减产三分之一产能，推动进口氧化铝价格走高；而国内河南暴雨同样影响铝土矿和氧化铝生产，国内运行产能再度下降，北方地区价格受到较强支撑。氧化铝价格整体或仍呈上涨，电解铝完全成本上升，成本支撑依旧稳固；目前多地限电政策加码，电解铝产能受到的影响将扩大，西南地区因缺电而导致的限产范围逐步扩大，由于疫情及水灾导致交通运输不便，部分铝锭延迟入库，另外供给扰动频繁，使得铝锭产能受限，社会库存持续下滑。基本面存支撑，叠加宏观情绪好转，铝价再创新高。操作建议：多单持有风险提示：疫情再度恶化、供给大量投放（下行风险）镍：宏观情绪好转 镍价涨超 4.5%观点梳理：美国核心 CPI 不及市场预期，加上近期美国疫情再次大爆发，市场对美联储加快收缩 QE 的预期降温，美元指数跳水，镍价获得支撑。印尼和菲律宾镍铁、镍矿主产国犹受到疫情影响，叠加海运费高昂，镍矿价格居高不下，成本端支撑镍价；7 月不锈钢产量略有下滑，但仍保持较高水平，库存去库明显，新能源需求持续旺盛；全球精炼镍显性库存连续下降 15 周， LME 库存持续下滑，国内库存处于历史低位。美元指数回落，有色金属承压减轻，同时镍基本面整体表现偏强，镍价下方存支撑。操作建议：多单持有风险提示：印尼镍铁供给恢复 美元指数回落<3> 能源化工原油：OPEC 和 IEA 月报较为悲观观点梳理：昨夜上海原油延续反弹走势。周四美油收跌 0.2%，布油跌幅 0.2％。国际能源署和 OPEC 的月度报告引发了对需求增长前景的担忧情绪，原油期货小幅收跌。OPEC 月报上调了今年和明年世界经济增长预期，但是 OPEC 也预计今年对于 OPEC 原油需求将会减少 20万桶。产量上来看，由于沙特正在逐步结束其自愿减产的政策，所以在七月份沙特的原油产量提高了 54.7 万桶，阿联酋、伊拉克、科威特、尼日利亚等国家也均有增产，整体的 OPEC原油产量在七月份增加了 64 万桶。IEA 报告对于原油市场更加悲观，预计 2022 年将会出现新的供应过剩。由于疫情的困扰，IEA 下调了今年剩下时间以及明年的原油需求预期，该机构将今年下半年的需求预期下调了 55 万桶，这一下调的幅度比较大。同时，IEA 预计 OPEC+以外的供应今年将会增加 60 万桶，明年将会增加 170 万桶，其中有 60%的增幅来自于美国。 期市投资需谨慎中航期货投资咨询部 TEL：021-541016184 / 5在需求下调供应增加的情况下，供应过剩的局面也就容易出现。短期来看，原油市场依然受到 72 到 72.5 这一区间的压力位所困扰，另外昨天中国市场公布了非国营第三批进口配额，数量只有 442 万吨，只下发给了三家地炼，国家对配额管理日趋严格，中国需求因此受损成为比较确定的事实。操作建议：短线交易风险提示：疫情出现拐点（上行风险）TA：上游原油走势偏弱观点梳理：昨夜 TA 跟随原油窄幅震荡整理。国际能源署大幅下调今年剩余时间的全球原油消费预测，交易商评估德尔塔变异毒株对燃油需求的影响，国际油价小幅下跌，拖累化工品成本及心态。利润及终端不佳，聚酯需求有趋弱预期，另外 PTA 加工区间的修复对市场也形成牵制，但 PTA 生产商合约减量供应，局部地区市场流通货源偏紧局面尚未完全缓解。预计 PTA 或偏弱整理为主。操作建议：离场观望风险提示：疫情出现拐点、原油暴跌（上行风险）EG：国内新装置投产观点梳理：昨夜乙二醇继续回落。 8 月 12 日华东主港库存 47.14 万吨，较上个统计周期减少 1.86万吨，库存维持低位。聚酯大厂联合降负，需求端预期悲观，昨日华东现货收跌至 5306元 /吨。虽然主港库存持续走低，但是供需矛盾预期恶化，市场悲观情绪蔓延，加之原油反弹无力，成本端支撑减弱，短期国内乙二醇市场延续弱势格局。操作建议：偏空交易风险提示：疫情出现拐点、原油暴跌（上行风险）免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含 期市投资需谨慎中航期货投资咨询部 TEL：021-541016185 / 5的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。