中航期货大宗商品晨报：市场板块分化，黑色系表现亮眼

期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 1 / 5 中航期货大宗商品晨报： 市场板块分化 黑色系表现亮眼 第20210714期 <1> 宏观新闻 美国三大股指收盘全线收跌，标普500指数和纳指盘中创出历史新高后回落。道指跌0.31%报34888.79点，标普500指数跌0.35%报4369.21点，纳指跌0.38%报14677.65点。波音跌近4%，卡特彼勒、家得宝跌逾1%，领跌道指。 欧股全线收跌，德国DAX指数跌0.01%报15789.64点，法国CAC40指数跌0.01%报6558.47点，英国富时100指数跌0.01%报7124.72点。 亚太主要股指多数收高，日经225指数涨0.52%，报28718.24点；韩国综合指数涨0.77%，报3271.38点；澳洲标普200指数跌0.02%，报7332.1点；新西兰NZX50指数涨0.17%，报12784.94点。 COMEX黄金期货收涨0.1%报1807.7美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.68%报26.06美元/盎司。美国6月CPI创2008年6月以来最大增幅，显示通胀压力持续增大。美债收益率以及美元上涨施压金价。 国际油价集体上涨，美油8月合约涨1.5%报75.21美元/桶，布油9月合约涨1.72%报76.45美元/桶。美国原油库存再次下降支撑油价。美国至7月9日当周API原油库存减少407.9万桶，预期减少433.3万桶，前值减少798.3万桶。 伦敦基本金属表现分化，LME期铜跌0.08%，报9401.5美元/吨；LME期锌跌0.42%，报2937美元/吨；LME期镍涨0.25%，报18725美元/吨；LME期铝涨1.95%，报2538美元/吨；LME期锡涨0.91%，报32385美元/吨；LME期铅跌1.03%，报2308.5美元/吨。 期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 2 / 5 欧债收益率多数下跌，英国10年期国债收益率跌1.9个基点报0.631%；法国10年期国债收益率跌1个基点，报0.036%；德国10年期国债收益率涨0.1个基点，报-0.297%；意大利10年期国债收益率跌2.3个基点，报0.713%；西班牙10年期国债收益率跌1.9个基点报0.320%；葡萄牙10年期国债收益率跌1.7个基点，报0.292%。 美债收益率普遍上涨，2年期美债收益率涨2.8个基点报0.265%，3年期美债收益率涨6.3个基点报0.476%，5年期美债收益率涨5个基点报0.851%，10年期美债收益率涨5.3个基点报1.423%，30年期美债收益率涨4.9个基点报2.049%。 纽约尾盘，美元指数涨0.6%报92.7889，连续两日上涨。非美货币全线下跌，欧元兑美元跌0.71%报1.1777，英镑兑美元跌0.42%报1.3817，澳元兑美元跌0.45%报0.7446，美元兑日元涨0.26%报110.64，美元兑加元涨0.44%报1.2516，美元兑瑞郎涨0.22%报0.9172，离岸人民币兑美元跌46个基点报6.4802。 我国外贸进出口总值连续13个月保持同比正增长，进出口规模创下历史同期最好水平。据海关统计，今年上半年我国货物贸易进出口总值18.07万亿元，同比增长27.1%。其中，出口9.85万亿元，增长28.1%；进口8.22万亿元，增长25.9%。按人民币计价，6月我国出口同比增长20.2%，进口同比增长24.2%。海关总署新闻发言人李魁文表示，今年下半年进出口同比增速或将放缓，但全年进出口仍然有望保持较快增长。 美国6月通胀数据再次飙升，并远超市场预期，显示大宗商品和劳动力成本上升继续加剧通胀压力。美国6月CPI环比升0.9%，创2008年6月以来新高，预期升0.5%；CPI同比升5.4%，续创2008年8月以来新高，预期升4.9%。核心CPI环比上涨0.9%，同比则上升4.5%，创1991年11月以来最大涨幅。 <2> 有色金属 期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 3 / 5 铜：宏观情绪支撑 铜价高位震荡 观点梳理：中国央行全面降准以及6月金融数据多超预期的利好基本消化，但6月贸易数据也表现亮眼，对金属市场形成支撑；供应端，矿端供应持续回升，TC本周继续小幅攀升，买方有观望心态，现货市场成交环比上周转冷，据悉CSPT小组有考虑将6月25日所商定的三季度现货铜精矿采购指导加工费55美元/吨5.5美分/磅上调为60美元/吨6美分/磅；需求面，境内消费韧性明显，周初市场对国储竞拍参与积极，周中价格运行在周中偏低时下游消费有好转迹象；境内继续去库，有到货量减少因素，消费亦有所增加。 操作建议：多单持有 风险提示：废铜收紧、疫情控制（上行风险）；疫情再度恶化、贸易关系恶化（下行风险） 铝：市场情绪好转 铝价持续上扬 观点梳理：氧化铝价格再度小幅上涨，北方地区因矿石紧张影响部分氧化铝企业减产、检修消息频出，供应有所收紧，支撑北方地区价格稳步上升，但西南地区产能正处于释放期，供应偏紧的局面为暂时现象，氧化铝价格仍偏稳定运行，电解铝完全成本升至13278元/吨左右，成本支撑依旧稳固，国内冶炼厂整体利润水平上升至5562元/吨；云南地区复产进度缓慢，且有可能冶炼厂先以新建投产为主，此外复产项目增加，继青海鑫恒之后，忠旺停产产能传出将要复产，供应边际改善；加工环节，仅线缆方面因国网近期集中收货而开工率改善，其他板块均以稳为主或稳中有降，符合季节性趋势；铝锭库存继续下降，去库幅度保持稳定，但铝棒库存累积速度加快。 操作建议：多单持有 风险提示：疫情再度恶化、供给大量投放（下行风险） 镍：宏观情绪叠加基本面 镍价触及万四 观点梳理：6月镍铁供需出现缺口，带动镍价反弹，7月份镍铁整体依然处于偏紧状态，7月和8月，国内不锈钢排产居高不下，8月原料采购仍未完成，镍价需求仍保持旺盛，目前东南亚再次受到疫情影响，印尼镍铁新建项目投产进度出现放缓，使得国内镍铁出口预期再次下调，进一步加剧当 期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 4 / 5 前偏紧格局，硫酸镍需求持续旺盛，也对镍价形成支撑，因此对镍价支撑依然偏强。 操作建议：多单持有 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后 <3> 能源化工 原油：担心市场供给不足，美原油反弹至2年多新高 观点梳理：昨夜上海原油走强，IEA表示若OPEC+僵局持续，供应端仍将趋紧，且市场对美国原油库存可能连续第八周下降的预期掩盖了变异毒株扩散可能抑制需求的担忧，国际油价再度反弹。API数据公布，美国原油库存和汽油库存出现下滑，精炼油库存有所增加，市场预计美国原油库存可能连续第8周减少支撑油价走强。此外，国际能源署发布了7月《石油市场月度报告》。国际能源署认为，石油市场已经波动了一周，欧佩克及其减产同盟国内部可能会引发新一轮价格战，目前的僵局也有可能威胁到全球经济复苏脱轨。报告数据显示，今年6月份全球石油日均需求量9680万桶，骤然增长了320万桶。预计在今年剩余时间内，疫苗接种率上升，许多经济体放松限制，石油需求量将继续增长。然而由于欧佩克持续陷入僵局，石油市场波动加剧，对产油国和消费者都不利。然而，今年6月份全球石油日均供应量仅有9560万桶，增长了110万桶，这意味着每日供求缺口有120万桶。短期市场基本面的强势和阿联酋、伊朗的利空交织在一起，原油市场的波动率在逐渐增加，交易的难度也在增加。 操作建议：偏多交易 风险提示：疫情出现拐点（上行风险） PTA：成本端支撑良好 观点梳理：昨夜TA震荡整理。国际原油价格高位调整，成本端支撑良好。PTA加工区间有所改善，且PTA华东工厂2号线装置面临重启，但市场预期有450万吨装置存降负，预计今日PTA延续高位震荡，上涨空间相对有限。 操作建议：短线交易为主 风险提示：疫情出现拐点（上行风险） 期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 5 / 5 MEG：港口短期去库 观点梳理：昨夜乙二醇小幅走强，接近前期高位。7月12日华东主港库存56.16万吨，较上个统计周期减少5.12万吨，主港库存短期去化，原油表现强势带动市场情绪，昨日华东现货收涨至5115元/吨。聚酯端开工负荷稳定，主港库存短期去化，加之隔夜原油的强势表现，短期国内乙二醇市场有望持续走强。 操作建议：短线偏多 风险提示：疫情出现拐点（上行风险） 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。