上市券商2021年中报综述：盈利高增，强者恒强

该研报主要分析了上市券商2021年中报的表现，重点关注了行业的ROE、头部优势、监管差异化和财富管理赛道价值等四个核心变量。研报指出，上市券商的营收和归母净利润均保持高速增长，各项业务均实现不同程度的同比增长，其中两融和金融资产成为主要配置方向。研报还对经纪业务、投行业务、资管业务、自营业务等进行了细分分析，并提出了投资建议。研报认为，券商在资本市场改革加速和行业转型中将表现出一定的α属性，目前在低估值、高业绩增速的行业背景下，券商行业有较高的配置性价比。建议关注综合实力突出、市场份额逐步提升的龙头券商和赛道独特的互联网财富管理龙头。