光伏行业上半年国内外需求向好,供给偏紧推高产业链价格,产业链价格全面上涨。1H21光伏板块营收高增,硅料表现亮眼。光伏板块收入全线增长,硅料、硅片、电池、逆变器、辅材营收同增超过60%,显示光伏强劲的需求;除电池、组件、逆变器、电站外,其余环节毛利率均提升。1H21硅料环节营收高增107.5%、毛利率高增43.5 PCT,主要由于供给偏紧推高硅料价格。板块净利高增123.1%,资本开支持续提升。建议关注硅片(隆基股份),胶膜(福斯特),硅料(通威股份),光伏EVA树脂(联泓新科),海外逆变器(阳光电源、关注锦浪科技、固德威等)。