烟叶进口业务大幅回暖，看好公司中长期竞争优势

中烟香港（06055）是中烟集团指定的国际业务拓展平台及相关贸易业务独家营运实体，拥有相关烟草国际业务独家经营权。公司上半年实现总营收36.94亿港元，同比增长96.03%，实现净利润1.30亿港元，同比增长126.75%。同时，公司加强产业链上下游沟通，加快烟叶进口产品的到港，烟叶进口与新型烟草制品出口收入大幅增长。我们预计公司中长期竞争优势犹在，看好公司业绩复苏及HNB发展机遇。公司经营模式优势凸显，现金流稳健，议价能力强。同时，借力新型烟草，中烟香港或将开启发展新篇章。我们预计公司未来业绩将保持稳定增长，给予买入评级。