业绩稳中有升，“三道红线”达成“绿档”

金科股份发布2021年半年报，公司实现营收439.7亿元，同比+45.1%，实现归母净利润37.1亿元，同比+2.5%。金科股份“三道红线”达成“绿档”，财务安全度提升。公司销售稳定增长，拿地趋于保守。公司“三道红线”的各项指标均达标，整体财务的安全性进一步提高。我们上调公司21-22年营收1018.7/1213.3亿元的预测至1153.3/1404.7亿元，下调21-22年EPS1.62/1.91元的预测至1.47/1.62元，并加入23年的盈利预测，预计营收为1623.9亿元，EPS为1.8元，对应2021年9月3日4.99元/股收盘价，PE分别为3.4/3.1/2.8倍，维持公司“买入”评级。