21年销售目标2800亿同增15.4%，“三道红线”稳居绿档

金地集团2020年实现营业收入839.8亿元，同比增长32.4%；毛利率33.6%仍居行业高位水平，费控能力优秀。2020年公司实现净利润104.0亿元，同比增长3.2%，归母净利率12.4%，同比下降3.6pct。公司2020年销售目标2800亿元（+15.4%），公司第一季度已实现销售额686.5亿元，同比大增143.4%，已完成今年计划的24.5%。我们预计公司今年销售目标达成压力较小。