昭衍新药(603127.SH)2021年中报显示,公司实现营收5.35亿元,同比增长34.53%;归母净利润1.54亿元,同比增长70.39%。公司业绩符合预期,但受到港股发行汇兑损失的影响,Q2表观净利润下滑。公司在手订单饱满,产能释放有望持续高增长。此外,公司业务延伸和海外拓展,打开了中长期天花板。我们维持买入评级,预计公司2021-23年归母净利润为4.15/5.48/7.09亿元,分别同比增长32%/32%/29%。