2021年中报点评：盈利能力明显改善，订单饱满即将释放业绩弹性

中微公司（688012）发布2021年中报，实现营业收入13.39亿元，同比增长36.8%；实现归母净利润3.97亿元，同比增长233.2%；实现扣非归母净利润0.62亿元，同比增长53.4%。公司盈利能力明显改善，订单饱满即将释放业绩弹性。我们上调公司2021-2023年的净利润分别至9.33/11.29/13.54亿元，对应PE分别为114/94/78倍；公司是晶圆制造环节唯一进入全球龙头晶圆厂供应链的国产设备商，技术水平达到5nm先进制程，享有龙头的估值溢价，维持“增持”评级。