华夏视听教育集团在2021财年上半年的收入为2.31亿元人民币,同比下降40%,调整后净利润为9千万元人民币,同比下降32%。业绩下降主要源于影视作品的上线将集中在21财年下半年,同时高教及培训业务的收入贡献也将在下半年有所提升。集团毛利率从20财年上半年的46%提升到21财年上半年的61%,主要由于毛利构成的变化(高教业务贡献97%的毛利润)。预期下半年强劲业绩将主要驱动全年业绩增长。集团在手现金达10亿元人民币,并无负债。维持买入评级:增长前景稳健,估值吸引力强。