成熟业务持续高增长，新型业务成长空间大

康龙化成发布2021年半年报，实现营业收入32.9亿元，同比增长49.8%；实现归母净利润5.6亿元，同比增长17.9%；实现扣非归母净利润5.8亿元，同比增长61.2%；经调整Non-IFRS归母净利润6.5亿元，同比增长50.9%。公司营业收入保持高增长，产能持续扩张。实验室服务、CMC服务盈利能力持续提升，临床研究服务、大分子和细胞与基因治疗服务成长空间大。预计公司2021-2023年EPS分别为1.88元、2.55元、3.42元，对应PE分别为103倍、76倍和57倍。公司各项业务将继续保持高增长，维持“买入”评级。