齐屹科技是中国家装SaaS龙头,业务包括营销服务、供应链服务、家装业务和SaaS服务。公司通过完善SaaS体系解决装企痛点,提供整体解决方案,包括降低获客难度、强化质量把控和提升运营效率。公司自营家装业务能够通过实践为SaaS体系建设提供参考,形成业务间的良性协同。齐屹科技的营销服务效果良好,销售线索数目2021年上半年达约38.4万条,带动营销服务收入同比+38.8%。持续优化的SaaS体系带动公司活跃付费商户快速增长,2021年上半年达5667家,SaaS服务体系合计收入同比增长38.4%。齐屹科技的流量优势和一站式服务体系使其能够率先把握家装行业数字化转型过程中发展机遇。预测公司2021-23年营业收入为人民币12.5亿元/15.5亿元/19.1亿元,同比增长35.9%/24.8%/22.9%;其中SaaS体系收入为人民币7.1亿元/9.0亿元/11.5亿元,同比增长32.4%/27.2%/27.2%。给予公司2.5倍目标21P/S,目标价3.2港元,较现价空间达62%。