2021年中报点评：业绩稳健增长，渠道改革成效显著

华创证券对曲美家居（603818）2021年中报进行点评，认为业绩稳健增长，渠道改革成效显著。曲美零售及工程、家装等渠道实现快速增长，Ekornes内部改革效果显现，大客户订单实现突破，未来有望打开中国市场。毛利率略有下滑，费用控制下净利率大幅改善。预计公司2021-2023年归母净利润分别为3.50/5.01/6.97亿元，EPS分别为0.60/0.86/1.20元，对应当前股价PE分别为17/12/8倍，维持“强推”评级。