H1业绩高速增长，盈利能力优化显著

本报告主要讨论了弘亚数控（002833.SZ）的业绩增长情况。公司2021年上半年实现收入12.04亿元，同比增长64.95%；实现归母净利润实现2.80亿元，同比增长92.21%。Q2单季度公司实现归母净利润1.69亿元，环比提升52.25%。此外，公司盈利能力持续优化，经营管理持续优化。展望2021年，公司将继续丰富新系列产品，通过技术整合收购的Masterwood，计划在2021年下半年推出全新产品系列—全自动木门生产线，能够显著降低生产成本并提升效率，打造业绩增长新动力。公司预测2020-2022年公司净利润分别为5.25、6.79、8.55亿元，对应EPS分别为1.73、2.24、2.82元。我们给予买入-A评级，给予6个月目标价44.80元，相当于2021年20倍动态市盈率。然而，公司也面临竣工端进入衰退周期，精装房渗透率不及预期等风险。