中航光电发布了2021年中报，实现营业收入66.63亿元，同比增长38.53%，实现归母净利润11.14亿元，同比增长68.01%。公司“光、电、流”三类业务齐开花，毛利率实现整体提升。通过在防务、通讯、新能源汽车等领域的有效经营，公司上半年光、电、流三类业务营业收入分别实现了43%、22%、40%的同比增长。公司资产负债表科目反映公司积极备产、订单充足。公司未来充满信心，通过定增进一步提升产能。公司21H1业绩同比实现大幅提升。我们上调公司2021-2023年的盈利预测5.45%/ 14.69%/ 21.63%至21.10亿元/28.26亿元/36.50亿元，2021-2023年EPS分别达到1.92、2.57、3.32元，当前股价对应PE分别为50X、38X、29X。维持公司“买入”评级。
