剧集内容高质量持续输出，经营现金流大幅改善

华策影视发布了2021年半年度报告，实现收入22.13亿元，归母净利润2.34亿元，经营性净现金流11.1亿元，较去年同期增长587%。公司主营业务稳定增长，电视剧业务实现收入15.3亿元，毛利率23.81%。动漫二次元业务进展迅速，衍生品开发初露光芒。公司后续内容储备丰富，正版影视库上线。预计公司2021-2022年实现归母净利润4.78/5.40亿元，对应PE为21/18倍。维持“增持”评级。