业绩持续增长，多举措开启C端新一轮成长

东鹏控股是一家专注于陶瓷产品的公司，其2021年半年度报告显示，公司营收和净利润均实现了增长。其中，营收达到了36.3亿元，同比增长39.0%；净利润为3.9亿元，同比增长79.3%。公司通过控制地产端销售保证利润和现金流水平，同时通过经销端门店持续扩张、单店坪效的改善以及高附加值产品的持续推广推动C端业务快速增长，进而带动上半年业绩表现良好。公司毛利率稳中有增，现金流优异。公司深耕零售市场，开启新一轮C端成长，有望为线下业务持续引流。预计公司2021-2023年归母净利润分别为11.45、14.42和17.05亿元，对应PE分别为15、12和10倍，维持“买入”评级。