电商快速增长，整体经营质量优良

东方证券股份有限公司发布的富安娜中报点评显示，公司实现营业收入13.1亿元，同比增长18.9%，实现净利润2.1亿元，同比增长25.37%。线上销售快速增长，且毛利率同比明显提升，精细化运营能力不断增强。线下实现净开店，销售呈现稳健增长。公司品牌力和供应链能力提升拉动全渠道毛利率，整体经营质量优良。预计公司2021-2023年每股收益分别为0.75、0.87和1.00元，给予公司2021年14倍的估值，对应目标价10.5元，维持“增持”评级。