公司点评：服务器IC符合我们预期复苏，但低于市场期待

澜起科技发布2021年第二季度财报，营收为4.25亿元，同比增长42%，但低于市场预期。毛利率和营业利润率均有所下滑，主要原因是增加了低毛利的津逮CPU营收比重。预计全年营收将达到19-20亿元，同比增长仅5-10%。预计每股盈利为0.15元，远低于市场预期的1.05元。虽然营收及获利低于预期，但澜起科技维持逐季逐年营收同比复苏的看法不变，预计2022-2023年营收及获利将强劲回升。维持“买入”评级。