美畅股份（300861）发布2021年半年度报告，实现营收8.3亿元，同比增长41.5%；归母净利3.7亿元，同比增长67.5%；毛利率57.1%，同比增长0.51ppt。其中二季度单季公司实现营收4.6亿元，同比增长65.8%，环比增长27.9%；归母净利1.8亿元，同比增长74.5%，环比下降7.3%，扣非归母净利1.7亿元，环比增长12.5%；毛利率56.7%，同比增长1.5ppt，环比下降0.82ppt。公司持续加大研发投入，技术领先优势将不断扩大。此外，公司持续加大研发投入，技术领先优势将不断扩大。公司通过细线化的持续推进，巩固自身技术优势的同时，为下游客户降本增效贡献力量，绑定双方合作关系。公司通过细线化的持续推进，巩固自身技术优势的同时，为下游客户降本增效贡献力量，绑定双方合作关系。公司近期公告拟建设高效电镀金刚石线生产线项目，规划分两期新增合计3000万公里金刚石线及配套母线产能，预计一期和二期分别2021年底和2022Q1投产，进一步巩固规模优势。我们预计2021-2023年公司营收18.2、21.5和27.7亿元，同比增长51.3%、17.9%和28.8%，归母净利7.0、9.1和12.3亿元，同比增长56.3%、29.8%和34.7%，当前股价对应PE为49.3、38.0和28.2x，维持“买入”评级。
