海外版图徐徐展开，自研游戏蓄势待发

心动公司2021年半年报点评：海外版图徐徐展开，自研游戏蓄势待发。公司当前有13款游戏保持研发中，其中完成度最高的《Flash Party》与《T3》持续篝火测试中；《火炬之光》与《铃兰之剑》已进行首轮测试；预计年底将会新开测《心动小镇》与《萃星物语》。我们认为三批产品的商业化分别在明年上半年，下半年与年底进行。海外MAU高速增长，《香肠派对》有望进一步打开东南亚市场。TAPTAP国际版延续了去年的高速增长，同比增长484.4%并在2021H1达到了1320万人。同时7月份公司在东南亚上线《香肠派对》，截止8月28日在TAPTAP国际版内的下载量已突破600万，预计已为国际版吸引大量东南亚用户并将拉动下半年的用户增长。我们预计有独特性的出海产品有望继续为TAPTAP国际版打开各国市场，如自研产品《Flash Party》采用的大乱斗玩法有望吸引较多欧美市场用户。