21年中报财报点评：持续升级快递网络，高基数导致利润同比下滑

这篇研报对圆通速递的2021年中报进行了点评。报告指出，由于去年二季度国内疫情恢复且享受了疫情优惠政策、而同期海外疫情爆发造成利润高基数，今年二季度业绩同比下滑。快递价格竞争大幅缓和，公司市占率持续提升。公司持续升级快递网络，自动化设备和自有干线运输车辆数量增加。报告给出的盈利预测和财务指标显示，预计2021-2023年归母净利润分别为16.2/19.0/24.2亿元。报告调高至“买入”评级，给出的目标价为12.3-12.8元。