本报告对三生制药进行了2021半年度的业绩点评。公司营收和利润增速回升,生物药核心产品销售良好,其中特比澳和益赛普销售稳健增长。蔓迪销售快速增长,三大销售渠道均实现增长。公司预计2021~23年归母净利润分别为16.34/19.57/22.72亿元,同比增长95.5%/19.8%/16.1%,维持“买入”评级。